种业:转基因育种或改变行业属性_欧普照明,迪马股份,

《种业:转基因育种或改变行业属性_欧普照明,迪马股份,》
欧普照明,迪马股份,转基因,育种

  种业是每年两会前必炒的板块,原因之一是每年中央1号文件均是聚焦“三农”问题。如果还是这样题材逻辑,显然这个板块并不值得留意。但今年有些不同:其一,疫情影响下,国内粮食安全问题凸显,去年12月以来重点会议和顶层部门频繁提及种业,后续政策上可能会超预期;其二,作为强化粮食安全的措施,转基因育种有望加速放开,使得种业从传统的周期转为成长型行业。

  政策频放利好

  2020年12月召开的中央经济工作会议提到了今年的八大重点任务,其中第五点便是解决好种子和耕地问题,具体内容是“保障粮食安全,关键在于落实藏粮于地、藏粮于技战略。要加强种植资源保护和利用,加强种子库建设。要尊重科学、严格监管,有序推进生物育种产业化应用。要开展种源卡脖子技术攻关,立志打一场种业翻身仗。要牢牢守住18亿亩耕地红线”。

  而在今年1月初农业部部长强调,要把种业作为“十四五”农业科技攻关及农业农村现代化的重点任务来抓,加快启动实施“卡脖子”技术攻关。

  按以往惯例,种业本应该出现在中央一号文件中,此次却提前在中央经济工作会议单独重点提出,并成为今年重点任务,可想而知政府顶层对种业的重视程度。1月底的中央1号文件以及3月初的两会,很大概率会对种业做更详细的阐述。

  转基因育种推行加速

  种业今年还有个大的预期差,那就是转基因育种。2020年年初,农业部批准包括2个玉米品种和1个大豆品种等农业转基因生物安全证书。早在10年前,我国就已经有棉花和番木瓜2个商业化的转基因作物获批,但看起来更像是试验型品种,而2020年获批的抗虫耐除草剂玉米、双抗玉米以及抗草甘膦转基因大豆意义重大,它是我国首次批准主粮转基因品种。2020年末,生物育种作为8个战略性国家重大科技项目还被写入十四五规划纲要,进一步明确了我国转基因商业化的大方向。今年1月11日,农业部公布了2个转基因品种命名,同时发布了《2020年农业转基因生物安全证书批准清单》,这是继2020年初和年中后农业农村部第三次发放转基因生物安全证书,宣告我国转基因育种提速。

  其实,转基因食品在其他国家应用已有成熟模式,美国、巴西、阿根廷、加拿大和印度的转基因农作物种植面积占到全球转基因种植91%的市场份额。转基因种植第一大国美国的玉米、大豆平均应用率已达到93%,有一半以上的转基因玉米和大豆用于本国消费。中国等到2020年才逐步开放,主要还是技术劣势、监管体系和民众认知问题,当然这些随着时间推移都能得到解决。

  转基因改变存量逻辑

  以前谈种业,天花板是看得清的,比如说玉米,国内种植面积就那么多,最近几年还不断下降,2019年只有4128万公顷,行业已经到了天花板。更要命的是,行业套牌冒牌的情形很多,且同质化率高,对业内的龙头企业的影响很大,市场集中度无法提升。据中信证券预估,目前国内玉米龙头企业的市占率在5%-10%之间,而国外是40%-50%。

  但转基因育种推行就不一样了:一来种子需要审批认证才能销售种植,而转基因认证至少以年计算,一般而言,我国转基因种子审批需经历转基因作物安全评价(中间试验+环境释放+生产性试验+取得安全证书)以及品种审定,其中单单品种审定环节就需要1-3年。行业进入门槛高有利于上市龙头企业提高市占率;

  二来转基因相比传统种子,单产高,成本低,适用范围广。根据美国的历史经验,转基因可以提高单产1倍以上水平。而且转基因种子对于生产管理要求更低,无人机撒农药成为可能,另外,传统种子讲究地域气候,南方的水稻不一定能用于北方产区种植,但由于针对种子缺陷植入基因改良片段,转基因育种可以适应各种环境,例如大北农获批的玉米转基因种子,可以用于全国除青藏高原外的全部玉米主产区。据机构保守测算,转基因育种单单给玉米领域就可以带来60亿的种子增量价值,行业有望从原来的周期型向成长型转变。

  另外,转基因育种还能助力种业摆脱进口桎梏。别看我国是农业大国,但包括大豆和玉米在内的主粮还高度依赖进口。还是以玉米为例,根据中国汇易统计,2019年,玉米的产量是2.57亿吨,消费量是2.75亿吨,但到了2020年我国玉米产量为2.39亿吨,国内消费量2.96亿吨,产需差额为-5700万吨,这部分差额通过进口及库存来弥补。2020年我国玉米进口量预计为1800万吨,为历史上最高数量。20年玉米期末库存降为1.01亿吨,为2014年以来的最低点,库消比降至34.11%。以后单产上去了,逆差也会慢慢消退,彻底摆脱主粮受制他国的枷锁。

  主要标的简析

  过往历史看,美股的转基因板块都曾诞生过大牛股,中国有更好的人口基数和消费市场,远期来看,在转基因方面理应有更强势的大牛股出现。

  标的方面,目前A股涉足转基因育种的企业主要有大北农、隆平高科、荃银高科、登海种业等,这些都是有基本面支撑的企业,现阶段优选行业龙头为佳。其中,大北农独揽农业农村部多项证书,是当之无愧的转基因龙头,公司还有饲料和养殖等传统主业,处于持续向好状态中。过去半年10家机构预期公司2020年-2022年净利润的均值分别为22.9亿元、25.5亿元和25亿元,2021年的PE约18倍。

  隆平高科则是国内种业龙头,玉米和水稻种植销售收入市场份额均为国内第一名。隆平参股了瑞丰生物,后者是唯二两家获批转基因证书的企业之一。根据华泰证券测算,若2022年转基因玉米正式商业化种植,2022-2024年我国转基因玉米市场空间有望达到49.1亿元、104.0亿元和163.8亿元,在中性预期下,2022-2024年,转基因玉米业务给公司带来的净利润增量有望达到2.56亿元、5.37亿元、8.41亿元。

  荃银高科背靠先正达集团,后者为公司间接第一大股东,正在进行资产整合,先正达转基因技术实力雄厚,公司作为整合当中唯一一家纯种子公司,未来可能会担任更为重要角色,助力公司在转基因领域实现弯道超车,跨越式发展。

      牛市来了不要怂!!!。”探春道:“我因和他家女儿说闲话儿,谁知那么个园子,除他们带的花,吃的笋菜鱼虾之外,一年还有人包了去,年终足有二百两银子剩。从那日我才知道,一个破荷叶,一根枯草根子,都是值钱的。等待新周期的到来。”贾母也笑道:“要这么着才好。夫妻固然要和气,也得有个分寸儿。我爱宝丫头就在这尊重上头。只是我愁着宝玉还是那么傻头傻脑的,这么说起来,比头里竟明白多了。 你再说说,还有什么笑话儿没有?”凤姐道:“明儿宝玉圆了房,亲家太太抱了外孙子,那时侯不更是笑话儿了么。襄阳市标准化奖励名单出炉。”湘云忙催二鼓,宝玉又笑道:“入世冷挑红雪去,离尘香割紫云来。槎ぇ谁惜诗肩瘦, 衣上犹沾佛院苔。”说不了,马到涧边,三藏勒缰观看,但见:涓涓寒脉穿云过,湛湛清波映日红。赶快向蚂蚁要回申购款,大癌股需要这笔钱。

     看过这篇文章的人还看过:
点赞