10000亿+!这类基金成为新年布局重点_300081,ST天首,

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  在去年股市巨震、债市低迷的市场环境中,“固收+”基金(二级债基和偏债混合型基金)规模一举突破万亿关口。在股债市场缺乏明显趋势性行情、投资收益率预期下降的2021年,“固收+”基金再度成为新基金发行的重要方向,目前已有多家公募密集申报和发行“固收+”基金,且都表示“固收+”产品仍将成为今年新基金布局重点。

  1月份吸金800亿元 “固收+”基金仍是布局重点

  数据显示,截至1月末,今年以来已有23家公募发行了28只“固收+”基金(份额合并计算),在新发基金中数量占比23.97%;募资总规模799.71亿元,在新发基金规模中占比16.34%。而去年“固收+”基金发展的大年,新发“固收+”基金的在新发基金数量和规模占比分别为16.5%、12%,今年1月份“固收+”基金的产品数量和规模,仍保持较快增长势头。

  多家基金公司向记者透露,多家公募近期密集申报和发行“固收+”基金,并将“固收+”产品作为重要布局方向。

  民生加银基金固定收益部表示,民生加银基金将依据流动性、风险特征、预期收益等因素,推出各类“固收+”产品,满足投资者的不同需求。之所以今年重点布局“固收+”产品,原因有两方面:一方面,随着资管新规的推进,原本刚性兑付的高收益理财产品逐步净值化,投资者对净值化的“固收+”产品的接受度在不断提高;另一方面,近两年资本市场、特别是权益市场表现优异,赚钱效应较好,“固收+”产品也体现出良好的夏普比,得到了投资者的认可。

  “‘固收+’产品是国泰基金今年的重点布局方向之一,我们正在发行的国泰通利、刚刚募集结束的国泰合益,都是这个类型的产品。”国泰基金也表示,“固收+”类产品顺应了资产新规的需求,也满足了风险偏好较低、但又希望获得一部分阿尔法收益的投资者需求。在打破刚兑的大背景下,货币基金、银行理财等相对偏无风险的产品收益率不断走低,而“固收+”类产品就是迎合稳健型投资者的需求,大部分投债券这一类的低风险资产,少量投资“+”类的风险资产,追求长期稳健收益。

  此外,从底层资产——债券资产的角度来说,国泰基金表示,当前债市基本面逐步改善,利率水平继续提升的幅度不大,预计下半年会有下行的可能性。因此债券除了本身的票息收入,还会有票息下行带来的资本利得的收益,从而组合的底仓会有不错的表现。从“+”的权益类资产来说,A股市场波动中有结构性机遇,有望给组合带来一定的超额收益。所以,“固收+”产品仍是公司今年的重点布局方向之一。

  华安基金则认为,随着中国居民家庭财富的不断积累,家庭资产配置对于稳健投资理财有着较高的偏好。但受到新冠疫情影响,全球经济增速和利率中枢不断下行,债券类投资产品的收益率持续走低,“固收+”产品通过“固收打底,权益增强”的投资策略,能够有效减少净值波动,平滑收益曲线,攻守兼备、稳中求胜,力争获得长期稳健的高性价比收益。“‘固收+’产品有望成为我国居民家庭稳健理财的理想替代品之一,也将是公司下阶段产品布局的重点。”

  在谈到具体的产品发行规划上,华安基金表示,将根据客户的投资理财习惯和风险偏好特征,结合公司的投研能力覆盖,在产品结构和投资策略方面进行体系化的产品布局。例如在“固收+”投资策略方面,在债券底仓收益的基础上,可以通过股票投资、打新、定增、可转债、量化对冲、另类投资等差异化的“+”策略来增厚收益,通过纪律性的风控机制来保障“固收+”产品稳健投资的特征。

  “固收+”基金规模突破1万亿 仍有较大发展空间

  在2020年股市巨震、债市低迷环境中,尤其是去年下半年股市震荡中,“固收+”基金规模发展迅猛,成为各类资金震荡市投资的新选择。

  数据显示,截至2020年底,“固收+”基金总管理规模已经超过1万亿元,达到1.05万亿元,是2019年底的2.53倍。同期,该类基金在公募基金总规模占比也从2.79%攀升至5.17%。其中,偏债混合型基金规模5242.07亿元,同比猛增2.74倍;二级债基规模5208.97亿元,同比也增长1.9倍,都成为去年增长快速的产品类型。

  而从当前正在发行的基金看,目前有16家基金公司旗下22只“固收+”基金正在发行,其中民生加银、鹏华、海富通、国寿安保基金等各有2只以上产品处于发行期,都将此类产品作为重点布局方向。

  谈及“固收+”产品在去年规模快速增长的现象,国泰基金表示,“固收+”类产品顺应了资产新规的需求,也满足了风险偏好较低、但又希望获得一部分阿尔法收益的投资者需求。目前市场的普遍认知是,市场在流动性收紧之后或将有所波动,2021投资者或可适当降低投资预期,在这样的背景下,“固收+”产品提供的一站式资产配置功能是非常有吸引力的。

  华安基金也认为,坚持做长期正确的事情,才能应对未来的不确定性。长远来看,以“固收+”产品为代表的较低波动、能涨抗跌的投资产品,将具备长期竞争力和生命力,未来将是长盛不衰的投资品种。

  民生加银基金固定收益部表示,公募基金作为最为透明、规范的金融产品之一,近两年规模快速增长,“固收+”产品也不例外。随着我国经济的不断发展,资本市场的不断完善,预计这一趋势仍将延续。

  同时,民生加银基金固定收益部还提醒,金融市场具备一定的周期性、波动性。在规模增长的同时,一定要坚持做好投资者教育及风险提示,助力“固收+”产品健康成长。

表1:目前正处于发行期的部分“固收+”基金一览

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