安井食品年净利预增6成市值达569亿 发力新品研发未来三年产能有望翻倍_郑州煤电,002929,

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  被称为业绩最稳的速冻行业龙头企业安井食品,业绩持续超预期。

  1月25日,安井食品(603345.SH)发布2020年年度业绩预告:预计公司2020年度实现归属于上市公司股东的净利润约6亿元,与上年同期相比增加约2.27亿元,同比增加60.86%。

  自2017年2月上市,公司营收平稳快速增长,近5年营收增速均保持在15%以上。

  业绩稳健增长下,安井食品加速产能扩张。根据公司规划,2019-2021年公司在厦门、泰州、辽宁、无锡、四川、湖北、河南七大生产基地均有新增产能,测算2018-2021年设计产能复合增速超20%,至2023年产能有望较2019年翻倍。

  在冷冻食品行业,安井食品已成为绝对霸主。截至1月26日,安井食品市值达569亿元,相较2020年初的136亿市值,增长3倍有余。行业第二的三全食品市值237亿元不足其一半。

  双渠道发力全年净利预增6成

  福建安井食品股份有限公司(简称“安井食品”),创建于2001年,总部位于福建,公司在福建厦门、江苏无锡、江苏泰州分别建立了生产基地,现已成为国内最大的食品企业之一。

  2017年,安井食品登陆上交所上市,2017年至2019年,公司业绩实现“三级跳”,每年以近10亿元规模增长。

  2020年年度业绩预告显示,公司实现营业收入69.65亿元左右,较去年同期增加约16.98亿元,同比增加约32.24%。实现归属于上市公司股东的净利润约为6亿元,与上年同期相比增加2.27亿元,同比增加60.86%。预计实现归属于上市公司股东的扣非净利润约为5.50亿元,同比增加约64.18%。

  对于2020年业绩预增的原因,安井食品称,公司将渠道策略由“餐饮流通渠道为主,商超电商渠道为辅”调整为“BC兼顾,双轮驱动”,加大BC类超市经销商的开发力度,B端和C端渠道同步发力提高速冻食品市场占有率。

  但值得注意的是,业绩增长下存货也逐年攀升。数据显示,2017年-2019年三季度末,安井食品存货分别是8.04亿元、11.63亿元和12.81亿元,同比分别增长9.00%、44.66%和46.07%,同期在总资产占比分别是24.73%、25.48%和26.13%。

  对此,安井食品解释,公司存货增加主要是为预防成本上涨,增加原材料储备所致。

  发力新品研发持续优化产品结构

  资料显示,安井食品主要从事火锅料制品、速冻面米制品、速冻菜肴制品的研发、生产和销售,目前产品种类达300余种,在全国拥有6大生产基地,产能超47万吨,是行业内唯一一家通过“销地产”模式实现冷链销售辐射全国的速冻食品企业。

  其中核心品类速冻火锅料制品(速冻鱼糜、速冻肉制品)占比最高,2019年达到38.12%,2013-2019年复合增速分别为17%,呈稳步增长态势。第二品类速冻面米制品占比27%。

  速冻菜肴制品于2018年推向市场,2019年即实现营收5.46亿元,同比增长38%,市场表现亮眼,28.8%的毛利率略高于速冻火锅料/速冻面米,后续有望为公司盈利能力注入新活力。

  去年,针对家庭消费,公司推出诸多新品,比如锁鲜装2.0、馅饼、小笼包和虾滑等,新品放量助力业绩增长。

  同时,安井食品公司持续优化商业模式,生产成本、期间费用比逐年下降,另外受政府补助等因素影响,2020年,其非经常性损益约5000万元。

  在保持高质量可持续发展后,安井食品在2019年开展股权激励计划,向包括总经理在内的200余名高、中层骨干授予限制性股票激励。公司自2017年上市以来累计分红4次,累计分红金额为3.12亿元,分红率达28.24%。

  信达证券认为,安井食品作为龙头优势明显,市占率有望继续提升。

  业内认为,安井食品作为行业龙头要树立规范标准作用,杜绝产品安全事故的出现。

  2019年1月,安井食品发布公告确认子公司泰州安井生产的“安井”牌猪肉丸含有非洲猪瘟阳性病毒。当日公司市值蒸发近6亿元。而在上市前,安井食品也曾被检出产品不合格。

 

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